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    東方紅資管:今年是建倉的好時機 所以看好消費和醫藥板塊

    2022-04-15 16:45:00 來源:中國網財經

    今年以來,資本市場呈現明顯的震蕩格局,食品飲料等主要行業也進入“普跌模式”,不及預期。展望二季度,東方紅資產管理股票團隊表示,雖然年初以來市場走勢不如預期,短期走勢可能出現反復,但大多數投資者仍然非常悲觀,但一些積極因素正在發酵。在其看來,今年可能是建倉的好機會,投資者要有耐心和信心。從行業配置來看,短期內消費、醫藥、信息技術、穩增長等板塊的投資機會相對樂觀。

    一季度市場震蕩主要與四大因素有關

    今年一季度以來,國內資本市場總體呈現下行趨勢。Wind數據顯示,截至今年3月31日,自年初以來,上證綜指累計下跌10.65%,全球其他主要指數多數呈下跌趨勢,其中俄羅斯指數跌幅最大。不僅如此,今年一季度,主要行業普遍出現下滑,表現不及預期,平均下滑11.3%。

    在東方紅資管股票團隊看來,年初以來,資本市場和大部分行業板塊的表現都不盡如人意。主要有四個原因,即估值因素、經濟因素、外部因素和市場因素。

    首先,從估值因素來看,團隊認為,近三年市場累計漲幅較大,估值擴張較大,投資者獲得一定收益的概率較大。主要指數和大部分行業均有正收益,電力設備、食品飲料、電子、有色、化工、社會服務、軍工等行業漲幅均超過一倍。多數行業估值大幅擴張,尤其是社會服務、電力設備、綜合、汽車、商業和零售行業。所以經過幾年的持續上漲和高估值,市場本身也需要調整。

    其次,從經濟因素來看,經濟快速下滑,市場信心不足。在高基數、寬松宏觀政策轉向穩健宏觀政策、能源消費雙重管制約束下的限電、疫情反復爆發、房地產、互聯網、教育培訓行業監管趨嚴等多重因素影響下,2021年宏觀經濟將呈現較為明顯的放緩趨勢。該團隊指出,如果這一趨勢沒有明顯改善,或將繼續給股市帶來一定的下行壓力。

    第三,從外部環境來看,美聯儲加息超預期、俄烏局勢動蕩的短期影響、中美監管機構對中概股的審計以及反壟斷、防止無序擴張等平臺經濟治理問題是近期市場快速下跌的主要原因。

    第四,從市場因素來看,年初以來,受機構快速調倉、熱點不穩、市場成交量下降、賺錢效應消失、基金發行數據不佳等因素影響,投資者風險偏好也有所下降。個別上市軍工公司業績不達預期,個別藥企擔心被制裁。在悲觀情緒的籠罩下,這些行業也造成了普遍的下滑。

    今年或許是較好的建倉機遇期

    堅定看好中國前景和資本市場

    但目前a股的調整可能已經反映了大部分悲觀預期,風險已經充分釋放,估值已經達到了一定的性價比。展望未來,東方紅股權團隊認為,短期市場可能出現反復,但一些積極因素正在發酵。從中長期來看,今年可能是建倉的好機遇期。

    團隊認為,目前市場估值已經回落到相對較低的位置,經濟極有可能在年中觸底反彈,實現全年平穩增長的目標。投資者應該合理地預期政策的節奏和力度,而且應該毫不猶豫。

    從具體板塊配置來看,東方紅股權團隊表示,短期內相對看好消費、醫藥、信息技術、資源、新能源、高端制造、穩增長等板塊的投資機會。其中,消費、醫藥、信息技術是相對長期看好的品種;產品有一些新的長期變化,值得關注;新能源和高端制造業仍處于景氣區間;穩增長相關板塊具有自上而下的配置價值。

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